第一章行业概况
1.1简介
航空物流行业是一个涉及使用飞机进行货物运输和配送的行业。这个行业包括但不限于航空货运公司，航空公司的货运部门，机场，货运代理，以及提供与航空货运相关的一系列服务的公司，如包装，保险，和清关等。航空物流是全球供应链中的一个关键环节，因为它能够提供快速，有效的跨国和跨洲运输。
航空物流服务具体可分为快运、特种货运和普货三大类，其运输对象分别是有运输时限要求的货物、有特殊操作要求的货物及无特殊属性及操作要求的货物。
航空物流具有速度快、空间跨度大、安全性高、运输路程短、灵活性高、包装要求低等优点，但运输成本较高。基于航空物流特点，航空物流运输对象通常是时效性要求高、附加值高的物品，如生鲜产品、快件、服装、药品、快消品、特殊物品、精密仪器设备、电子产品等。
图航空物流运输对象
资料来源：资产信息网千际投行头豹研究院
1.2发展历程
航空物流行业的发展历程可追溯到20世纪初，经历了从初创到成熟的多个阶段。
20世纪初，航空运输刚刚起步，主要用于邮政服务。1910年，美国进行了首次正式的航空邮件飞行，标志着航空物流的诞生。然而，由于技术和基础设施的限制，早期的航空物流发展较为缓慢。第二次世界大战期间，军事需求推动了航空技术的快速进步，战后这些技术逐渐应用于民用航空，推动了航空物流的发展。
20世纪50年代，随着喷气式飞机的广泛应用，航空运输能力显著提高。喷气式飞机不仅速度更快，而且载货量更大，大大提高了货物运输的效率和可靠性。这一时期，许多国家开始建设大型机场和航空货运设施，为航空物流的进一步发展奠定了基础。
20世纪70年代，全球经济一体化进程加快，国际贸易和跨国企业的兴起对高效的货物运输需求激增。航空物流作为一种快速、可靠的运输方式，受到了越来越多企业的青睐。1973年，美国联邦快递公司（FedEx）成立，开创了现代航空物流的新模式。FedEx通过构建全球性的物流网络，提供次日达服务，彻底改变了传统的物流方式。
20世纪80年代，随着信息技术的进步和全球经济的快速发展，航空物流行业进入了快速成长期。许多航空公司和物流企业开始投资建设现代化的货运枢纽，优化物流流程，提升服务质量。DHL、UPS等国际物流巨头也纷纷扩展其航空物流业务，形成了全球性的物流网络。
进入21世纪，电子商务的蓬勃发展为航空物流行业带来了新的机遇和挑战。随着互联网的普及和在线购物的兴起，消费者对快速配送的需求大幅增加，航空物流成为满足这一需求的重要手段。阿里巴巴、京东等电子商务巨头通过投资建设自己的物流体系，大大提升了航空物流的效率和服务水平。
近年来，航空物流行业在技术创新和市场需求的双重驱动下，继续保持快速发展。物联网、大数据、人工智能等新兴技术的应用，使得物流管理更加智能化和自动化。无人机配送、自动化仓储等技术的逐步应用，也为航空物流带来了新的发展方向。
中国航空物流行业的发展与全球趋势基本同步。改革开放以来，中国经济快速发展，国际贸易和电子商务的兴起为航空物流提供了广阔的市场空间。中国国际航空公司、中国东方航空公司和顺丰速运等企业在航空物流领域积极布局，构建了覆盖全球的物流网络。
1.3行业现状
在当前全球环境下，航空物流行业面临着多个挑战和机遇。根据DHL的最新报告，全球PMI制造指数保持在低位，航空货运量也是如此。然而，航空货运的可用容量已有所增加，这与持续低迷的需求成了鲜明的对比。尽管喷气燃料价格仍然高于疫情前的水平，但其每月都有所降低。这些因素使得航空物流行业处于一个关键的转折点，既有挑战，也有机会。
航空物流行业的关键挑战之一是应对气候变化和环保问题。全球供应链需要不仅要求出色的风险管理解决方案，而且还需要改进气候友好性。根据德国货运和物流协会(DSLV)的专家，目前的趋势是在任何有意义和有效的地方考虑到碳减排。通过创新技术和高效、数字化的流程，我们可以减少所需的资源并降低排放。这其中，转向低排放的运输方式、发动机和燃料是在运输部门和物流中进一步保护气候的重要手段。
图国际航空货运能力，2020年1月-2023年5月
资料来源：资产信息网千际投行埃森哲
随着中国航空市场的逐步开放，中国国内航空物流市场呈现出内外资航空物流企业相互竞争、交互发展的格局。中国航空物流市场发展空间巨大，目前机场当局和国有航空公司仍是航空物流服务提供的主体，而民营航空物流企业作为一股新生力量，在中国航空物流市场中的地位和作用越来越大，特别是在中国国内航空快递方面，民营物流企业发展迅速。国际航空物流企业紧紧抓住中国航空物流发展机遇，通过合资、合作等形式在中国的物流业务范围不断扩大，航空货运量迅速增长。
第二章产业链、技术发展及政策监管
2.1产业链
图空运在物流产业图谱中的位置
中国航空物流行业产业链构成可分为三个关键环节，包括上游、中游和下游行业。
上游行业包括飞机与航材制造、航油供应及机场。这些行业的成本变动，如航油和航材价格波动，会直接影响航空公司的利润水平，进而对整个航空物流产业链产生影响。
图中国航空物流市场常见货机机型
中游行业则主要由传统航空公司与物流公司构成。这些公司可按照服务范围细分为基础物流服务商和综合物流服务商。在中国，基础物流服务商占据主导地位，而综合物流服务的企业数量较少，这导致了市场竞争的激烈程度，而且货运单价较低，普遍的盈利能力也相对较差。
图中国主要上市航空公司
资料来源：资产信息网千际投行iFinD
下游行业主要包括货运代理、生产型企业及跨境电商等。这些行业直接对接市场和消费者，因此，社会经济情况如宏观经济发展态势、居民人均收入、社会消费品零售总额及特殊事件的发生都可能对航空物流产生直接影响。目前，航空物流业务主要集中在航空速运（占60以上），综合物流服务业务的发展潜力巨大，占比约为20，另外20以上为地面综合服务。
航空物流价值链长，中间环节多，管理复杂。然而，由于货代掌握货源，占据了较强的话语权，大约40的货运利润集中在货代手中。再加上地面运输、仓储的费用，航空公司的利润空间通常在50以下。因此，航空公司必须努力延伸价值链，整合上下游资源，提供更全面的物流服务，以提升其利润空间。
图航空物流行业价值链分析
2.2技术发展
随着中国经济发展进入新常态，航空物流业将继续升级转型，朝着综合化、枢纽化、合作化的方向发展，解决中国航空物流业服务水平较低、区域性差别明显及降本增效等问题。而资源整合、信息化、智能化则是现阶段航空物流业的主要发展目标。
图航空业专利数量
资料来源：资产信息网千际投行
新型供应链促进航空物流业升级转型。航空物流业作为国家经济发展的基础，涉及生产生活的方方面面。国家提出供给侧结构性改革及推进供应链创新与应用等多项政策，将推进航空物流业加快整合资源，实现升级转型。以客户需求为中心，通过调整业务结构、优化业务布局，与上下游制造企业及商贸企业深度融合，设计一站式门到门服务为特征的一体化
